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==ऋण सिंडिकेशन==
ऋण सिंडिकेशन एक सिंडिकेटेड या अधिक वाणिज्यिक बैंकों या निवेश बैंकों द्वारा ऋण की व्यवस्था, प्रशासन, संरचना की प्रक्रिया है। ऐसे ऋण तब दिए जाते हैं जब उधारकर्ता को बड़ी राशि की आवश्यकता होती है। ऋण को विभिन्न कारणों से उधार लिया जा सकता है जैसे व्यवसाय विस्तार, आवास उद्देश्यों , व्यापार अधिग्रहण आदि। सिंडिकेटेड ऋण वह है जो उधर्दाताओं के समुह द्वारा प्रदान किय जाता है और एक य कई वाणिज्यिक बैंकों या निवेश बैंकों द्रारा संरचित,व्यव्स्थित और प्रशासित होता है जिन्हे लीड व्यवस्थाकर्ता कहते हैं। व्यवस्थाकर्ता पूंजी की जरुरत में उधारकर्ता के लिए निवेशक वित्त पोषण बढ़ाने की निवेश बैंकिंग भुमिका प्रदान करते हैं। उधकर्ता इस सेवा के लिये व्यवस्थाकर्ता को एक शुल्क देते है ,और यह शुल्क ऋण की जटिलता और जोखिम कारकों पर निर्भर करता है। नतीजतन ,सबसे अधिक लाभ्दायक ऋण उन उधारकर्तोओं को दिए जाते हैं जिनकी क्रेडिट रेटिंग सट्टा ग्रेड होती है और ब्याज को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त होती हैं।
सिंडिकेशन के प्रकार संपादित करें
सिंडिकेशंस के तीन प्रकार हैं - अंडरराइटेन डील ,सर्वोत्तम प्रयास सिंडिकेशन, क्लब सौदा ।
अंडरराइटेन डील संपादित करें
एक अंडरराइटन डील एक सौदा का टाई है जहां व्यवस्थाकर्ता ऋण राशि का पूरा गारंटी देता है। ऋण के अंडरस्क्रिप्शन के मामले में अंतर राशि को बाद में व्यवस्थाकर्ता द्वारा बेचा जाता है जिसे निवेशकों को बेचा जा सकता है। यह सबसे अविश्वसनीय और आसान तरीका है सिंडिकेशन का।
सर्वोत्तम प्रयास सिंडिकेशन संपादित करें
व्यवस्थाकर्ता का एक गारंटी देता है पर पूर्ण राशि के लिये नही या फिर ऋण को अंडरराइट करने के लिए प्रतिबद्ध करता है लेकिन कम राशि या बराबर राशि के लिए। इस प्रकार का सिंडिकेशन सबसे अच्छा होता है जब उधार जोखिम भरा होता है।
क्लब सौदा संपादित करें
एक क्लब सौदा जिसे सिंडिकेटेड निवेश के रूप में भी जाना जाता है, वह एक लेनदेन है जहां कई निजी इक्विटी समूह लक्ष्य के अधिग्रहण के लिए पूंजी प्रदान करते हैं जो कि किसी भी पार्टी द्वारा स्वयं को निष्पादित कर सकता है। क्लब सौदों निजी इक्विटी फर्मों को अधिग्रहण लक्ष्यों के लिए प्रतिस्पर्धा करने की अनुमति देते हैं। यूरोपीय सिंडिकेटेड ऋण बाजार में लगभग विशेष रूप से अंडरराइट किए गए सौदों होते हैं, जबकि अमेरिकी बाजार में अधिकतर सर्वोत्तम प्रयास होते हैं। एक सिंडिकेटेड ऋण एक उधारकर्ता और कई बैंकों के बीच द्विपक्षीय ऋण का संग्रह है, लेनदेन की संरचना प्रत्येक बैंक के हित को अलग करना है जबकि एक ऋणदाता की निगरानी और प्रवर्तन की सामूहिक दक्षता को अधिकतम करना है। संक्षेप में एक ही समझौते में ऋण का बंडल बनाने के लिए समान शर्तों पर ऋण बनाना है। इसके अनुरूप, तीन प्रमुख कलाकार एक सिंडिकेटेड उधार के भीतर काम करते हैं: प्रबन्ध करनेवाला ,एजेंट और ट्रस्टी है।
प्रतिभागीयों संपादित करें
प्रबन्ध करनेवाला: व्यवस्था बैंक एक विक्रेता के रूप में कार्य करता है। आमतौर पर उधारकर्ता द्वारा व्यवस्था बैंक या 'लीड मैनेजर्स' को प्रस्तावित ऋण की वित्तीय शर्तों को निर्धारित करने के लिए अनिवार्यता शुरू की जाती है। वित्तीय शर्तों में राशि, ऋण की अवधि, पुनर्भुगतान अनुसूची, ब्याज मार्जिन, फीस किसी विशेष शब्द, और एक सामान्य बयान शामिल है कि ऋण में प्रतिनिधित्व और वारंटी शामिल होगी। एजेंट: एजेंट का मुख्य कार्य उधारकर्ताओं और उधारदाताओं के बीच एक संवेदना के रूप में कार्य करना है। एजेंट उधारकर्ता और उधारदाताओं को अनुबंधित कर्तव्यों का भुगतान करता है ।एजेंट का रिश्ते एक भरोसेमंद नहीं होता है। एजेंट एक्सप्रेस ड्यूटी, ऋणदाताओं के संबंध में विभिन्न सुविधा समझौते के तहत अपने अधिकार का उपयोग करने के तरीके को समझने के लिए उधारदाताओं को सक्षम करने के लिए डिज़ाइन की गई जानकारी प्रदान करना है। उन्हें आम तौर पर पूरी तरह से तकनीकी के रूप में वर्णित किया जाता है और कोई भरोसेमंद नहीं होता है। वे सलाह देने के लिए कोई कर्तव्य नहीं रखते हैं और लापरवाही के लिए उत्तरदायी नहीं हैं। ट्रस्टी: ऋण की सुरक्षा आमतौर पर एक ट्रस्टी द्वारा आयोजित की जाएगी, इससे सुरक्षा आसान हो जाती है, क्योंकि एक एकल शुल्क है जो ऋण की अवधि के माध्यम से बदलने की संभावना नहीं है। वे उधारदाताओं के लिए भरोसेमंद हैं लेकिन सभी उधारदाताओं के लिए जरूरी नहीं हैं। सिंडिकेटेड ऋण सुविधाएं (क्रेडिट सुविधाएं) मूल रूप से वित्तीय सहायता कार्यक्रम हैं जिन्हें वित्तीय संस्थानों और अन्य संस्थागत निवेशकों को आवश्यकता के अनुसार वास्तविक राशि आकर्षित करने में मदद करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।
सिंडिकेटेड ऋण सुविधाओं के चार मुख्य प्रकार हैं संपादित करें
एक घूमने वाला क्रेडिट एक शब्द ऋण एक अमूर्त अवधि ऋण एक अधिग्रहण या उपकरण लाइन
एक घूमती हुई क्रेडिट लाइन उधारकर्ताओं को जितनी बार आवश्यक हो उतनी बार आकर्षित करने, चुकाने और पुनर्निर्माण करने की अनुमति दि जाति है। यह सुविधा कॉरपोरेट क्रेडिट कार्ड की तरह काम करती है। एक शब्द ऋण केवल एक किस्त ऋण है, जैसे ऋण एक कार खरीदने के लिए उपयोग करेगा। उधारकर्ता एक छोटी प्रतिबद्धता अवधि के दौरान ऋण पर आकर्षित कर सकता है और परिपक्वता पर एक या एकमुश्त भुगतान राशि के आधार पर इसे चुकाया जा सकता है। एक अमूर्त अवधि ऋण एक सावधि पुनर्भुगतान अनुसूची के साथ एक शब्द ऋण है जो आम तौर पर छह साल या उससे कम चलाता है। इन ऋणों को आमतौर पर बड़े सिंडिकेशन के हिस्से के रूप में घूमने वाले क्रेडिट के साथ बैंकों को सिंडिकेट किया जाता है। एक संस्थागत अवधि ऋण गैर-बैंक, संस्थागत निवेशकों के लिए तैयार किए गए हिस्से के साथ एक टर्म-लोन सुविधा है। ये ऋण अधिक आम हो गए क्योंकि संस्थागत ऋण निवेशक आधार यू.एस. और यूरोप में बढ़े। इन ऋणों की अवधि ऋण ऋण को कम करने की तुलना में अधिक है क्योंकि उनके पास लंबी परिपक्वता है।
